远月合约受中东局势影响较大，德天在班轮大规模复航可能性较低情况下，叠加降息预期下全球宏观经济有所好转，远月合约还有进一步上涨空间。

瀑布其实今年美债已经跌了整整一个季度了。其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，桂林对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。

而大量的移民人后提高了美国的劳动生产率，热度缓解了就业紧张，无疑有缓解通胀的作用。对于AI的影响，德天鲍威尔只是泛泛的说，AI应该会提高生产力，但该技术要影响当前的生产力数据还为时过早。4月1日公布的3月ISM制造业意外结束16个月连续衰退，瀑布上升2.5点至50.3，再次进入扩张区间。

同时，桂林自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。而这位交易员也重仓债券，热度包括中债和美债，热度去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。

冉学东4月5日，德天美股在盘中跳水，大洋彼岸的一位债券交易员半夜打开手机一看，他重仓的美股暴跌，嘚，他关上手机继续睡觉。

强调联储有时间根据未来的数据做出利率决策，瀑布再度暗示不急于降息摘要：桂林由此可见，美联储对于美国经济出现的新情况，还缺乏充分的准备。

鲍威尔认为，热度移民增长提速是推动近期经济增长的众多供应面因素之一。鲍威尔重申货币政策是限制性的，德天认为货币紧缩在施加经济压力，美国的经济实力让美联储的政策有灵活性。

同时，瀑布自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。而一般认为美国经济不衰退、桂林通胀粘性大正是因为这两个原因。